对企业进行贷款营销和贷前调查时，在较短时间内对企业经营作出“好苹果”与“坏苹果”的客观评价，并决定贷与不贷，贷多贷少，是一项首要的、基础性的工作。由于企业“利润及利润分配表”和“现金流量表”是一定时期内的流量报表，揭示和反映着企业动态性、趋势性和期间性经营状况，因此对两张财务报表的分析是鉴定企业是“好苹果”还是“坏苹果”的最优路径。

企业“利润及利润分配表”是企业生产经营成果的集中反映。该表按照收益来源构成划分为经营利润、投资收益、营业外业务收入等三种。据此企业的盈利情况将有六种可能性。

（一）经营利润>0，投资收益>0，营业外业务收入>0，而当期利润总额>0。说明企业的盈利状况很好。还有一种情况，经营利润>0，投资收益>0，营业外业务收入<0，而当期利润总额>0，也说明企业的盈利能力较稳定。

（二）经营利润<0，投资收益<0，营业外业务收入<0，而当期利润总额<0。说明企业盈利状况非常差。

（三）经营利润>0，投资收益>0，营业外业务收入<0，而当期利润<0。这种情况下，企业当期利润<0，是由于企业营业外收入因素造成的，非企业的经常利润，不代表企业真实的盈利能力，这种亏损状况是暂时性的。

（四）经营利润>0，投资收益<0，营业外业务收入<0，其中，经营利润＋投资收益<0，而当期利润总额<0。这说明企业盈利状况比较差，是由于投资业务原因导致经营性利润差，盈利能力不够稳定。

（五）经营利润<0，投资收益>0，营业外业务收入>0，致使企业的当期利润总额>0。说明利润水平依赖于企业的投资业务和营业外业务，其投资项目盈亏直接关系到企业的盈利能力，这时项目收益的稳定性至关重要。

（六）经营利润<0，投资收益<0，营业外业务收入>0，而当期利润总额>0。说明企业的盈利状况很差，虽然当年盈利，但其经营利润来源于营业外收入，造成利润来源的“非主流”，持续下去会导致企业破产。

企业“现金流量表”中现金净流量是经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量之和。可以把企业的现金流量分为九个方面。

（一）经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量>0。这种企业主营业务在现金流方面能自给自足，投资方面收益状况良好，这时如没有新的投资项目和机会，则没有筹资的必要。投资活动现金净流量>0,说明企业或者减少投资，或者处置固定资产等长期资产。反之，则表明企业要么购置了新资产,或者投资新项目，实施扩张经营。筹资活动现金流量>0，表明企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金之和大于企业在偿还债务、偿付利息和股利等方面所支付的现金之和，企业吸收资本或负债增加。关于筹资活动现金净流量>0是否正常，关键要看企业的筹资活动是否纳入企业的长远发展规划；企业是为了扩大再生产和经营活动而进行的主动性筹资，还是因投资和经营活动失误而进行的被动筹资。若从企业各种活动中产生现金净流量占现金总流量比重分析，若经营活动现金流量在一定时期内占较大比重,且数额稳定，则是经营型战略企业；若筹资活动现金流量在一定时期内占较大比重，且稳定性较差，缺乏规律，则是融资型战略企业。

（二）经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量<0。表示企业处于经营和投资的良性循环状态中。筹资活动现金流量<0是由于支付借款所致，不会出现企业经营和财务状况的恶化。有三种可能性：一是企业在本会计期间集中偿还债务、利息和股利；二是企业筹资活动现金流量占用了经营与投资活动产生的现金流量；三是企业根据实际情况，改变投资战略和方向，减少投资。

（三）经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量>0。这种企业经营状态良好，表明企业通过筹集资金进行投资，处于一种投资的扩张状态，这时应对企业投资的真实目的和盈利情况进行具体分析。投资活动现金净流量<0，表明企业在购建固定、无形和其他长期资产及对外投资等方面所支付的现金大于企业收回投资、取得收益和处置资产而得到的现金净额。对此应作具体分析。在管理规范的企业，如果其投资活动符合企业规划，则反映了企业的一种扩张的内在需求。应明确的是，企业投资活动的现金流出量，有时需要经营活动产生的现金流入量来补偿。

（四）经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量<0。表明企业一方面要支付以前的债务，一方面要继续进行投资，若投资和筹资出现问题，将很可能发生挤占经营活动产生的现金流量问题，所以应关注经营状况的变化。但总体上，企业经营状况良好。

（五）经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量>0。表明企业靠筹资维持生产经营的需要。应着重分析投资活动现金净流入是来自投资收益还是收回投资，若是后者，企业的形势非常严峻。还有种情况是企业处于起步阶段，投资需要占用大量经营活动产生的现金流入量，使经营活动产生的现金净流量<0，这种条件下，企业对现金的需求主要通过筹资解决。

（六）经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量<0。表明企业投资活动现金流入主要来自收回投资，企业处于亏损或破产的边缘。

（七）经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量>0。表明企业靠负债维持经营和生产规模的扩大。如果企业处于投资成长期，一旦度过难关，在外部市场环境较好时有可能发展起来；如果是成长期或衰退期的企业，则意味着企业无起死回生的可能。

（八）经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量<0。表明企业经营和财务状况已到了危急关头，这往往发生在企业经营不善和扩张时期。

（九）经营活动现金净流量=0，投资活动现金净流量=0，筹资活动现金净流量=0。企业经营活动现金净流量=0，表明企业经营活动现金流量处于“收支平衡”的状态，企业正常经营活动不需要额外补充流动资金，也不能为企业的投资活动和融资活动贡献现金。投资活动现金净流量=0，表明企业在投资活动方面的现金流入量与流出量平衡。这种平衡有两种可能性：一种是企业在本会计期间的投资收回量与投资支出量相等，这是一种静态平衡；一种是企业经营活动与筹资活动方面急需资金时，通过处理长期资产满足现金需要等，这是一种动态平衡。在这两种情况应对企业投资活动产生的现金流量分别进行具体分析。筹资活动现金净流量=0，表明企业在吸收权益性投资、借款等方面所收到的现金与企业在偿还债务、偿付利息和股利等方面所支付的现金处于平衡状态。

关于经营活动现金净流量的分析还有以下可能。一是当经营活动现金净流量-当期的非现金消耗性成本<0。若企业的经营活动现金净流量<0，表明企业经营活动的适应能力较差。企业正常的商品购、产、销所带来的现金流入量小于因补偿经营活动引起的现金流出量，这种情况在企业经营活动初期不可避免，但如果企业在正常生产经营期间仍出现，则是企业经营活动不正常、现金流量质量不高的表现。如果持续下去，企业经营活动产生的现金流量不可能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。二是当经营活动现金净流量-当期的非现金消耗性成本=0。这表明企业经营活动产生的现金流量刚好能维持企业经营活动的货币“简单再生产”。企业今后扩大投资资金需求，只能依赖于筹资或经营活动产生现金净流量规模的继续扩大。三是当经营活动现金净流量-当期的非现金消耗性成本>0。这表明企业经营活动产生的现金净流量处于良好状态。如果持续下去，则企业经营活动产生的现金净流量减小了筹资的压力，同时对企业经营活动的稳定与发展、企业投资规模的扩大等起到促进作用。

企业“利润及利润分配表”是反映企业一定会计期间利润的核算和形成过程，数据确认与计量是以权责发生制为基础，贯彻递延、应计、摊销和分配原则，不管现金流量的情况，造成核算的利润与现金流量不同步，存在一定的局限性。会计估计也不免会受到个人偏好和主观判断的影响，以此计算的利润常常与企业的实际情况产生出入。企业“现金流量表”是以利润表和资产负债表数据为基础，根据收付实现制编制的，重点表现企业短期偿债能力及稳定性。如很多企业在账面盈利情况下停产甚至破产，原因在于没有足够的现金来支付费用，但这只能在现金流量表中显示。

因此，要客观、全面地鉴定“好苹果”与“坏苹果”，必须对两个财务报表进行综合性的分析。一般而言，两者之间的相关性越强，企业的利润现金保证程度越高，企业的现金流量越强，流动性越好。具体分析时，要将两张报表的相关指标及勾稽关系进行对比分析，才能评价出企业利润的真实质量，这是从现金流量角度鉴定“好苹果”与“坏苹果”的内核性工作。还要将现金流量表与利润表和资产负债表的相应项目联系起来进行对比分析,深刻了解企业三张财务报表之间的勾稽关系，从现金流量的角度判断相应项目的质量，才能对企业经营有一个总体的认识。